Daňový štít je princip, který díky tomu, že se úroky z půjčky počítají do nákladů, snižuje cenu cizího kapitálu.

Příklad

Mějme dvě firmy A a B. Obě vyrábějí to samé zboží a mají roční zisk před úroky a zdaněním 100 000Kč. Firma A má vlastní kapitál 450 000, zatímco firma B má vlastní kapitál 200 000 a cizí kapitál 250 000 s ročním úrokem 10%. Zisky obou firem jsou daněny 21%. Srovnejte firmy pomocí kritéria ROE.

EAT_{A} = 100000 \\cdot (1 - 0.21) =  79000
EAT_{B} = (100000 - 250000 \\cdot 0.1) \\cdot (1 - 0.21) = 59250
ROE_{A} = {{79000} \\over {450000}} = 0.17555
ROE_{B} = {{59520} \\over {200000}} = 0.29625

Pro investora je výhodnější vložit své peníze do firmy B.








Doporučujeme